近日，财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局印发了《关于完善市内免税店政策的通知》（以下简称：《通知》），自2024年10月1日起，按照《市内免税店管理暂行办法》（以下简称：《暂行办法》）规范市内免税店管理工作。

根据《通知》，现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。同时，在广州、成都、深圳等8个城市各设立1家市内免税店。

五部门联合印发《通知》，完善市内免税店政策

近日，为了规范市内免税店管理工作，促进市内免税店健康有序发展，财政部等五部门联合印发了《通知》，该《通知》自2024年10月1日起施行。

根据《通知》，现由中国免税品（集团）有限责任公司（以下简称：中免集团）经营的北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店，自《通知》施行之日起，即2024年10月1日起适用《暂行办法》。

现由中国出国人员服务有限公司（以下简称：中出服）经营的北京、上海、青岛、大连、南京、重庆、合肥、南昌、昆明、杭州、郑州、哈尔滨等12家外汇商品免税店，以及现由中国港中旅资产经营有限公司经营的哈尔滨外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业，适用《暂行办法》。

到期未完成转型的外汇商品免税店，将予以关闭，免税店原经营主体应当向海关申请终止经营并办理相关注销手续。《通知》施行后不再设立外汇商品免税店。

同时，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店，适用《暂行办法》。

根据《通知》安排，若13家外汇商品免税店到期顺利转型为市内免税店，8个城市的市内免税店成功设立，我国市内免税店将从现有的6家增加至27家。

《暂行办法》明确，市内免税店是指经批准按规定设立在市内，向即将出境的旅客销售免税商品的商店。市内免税店的销售对象为即将于60日内搭乘航空运输工具或国际邮轮出境的旅客，包括但不限于中国籍旅客。

市内免税店采取市内提前购买、口岸离境提货的方式。市内免税店应当在口岸出境隔离区内设立免税商品提货点，免税商品提货点不得设立在口岸进境隔离区内。旅客在市内免税店购物后，应当在设立于口岸出境隔离区内的免税商品提货点提取所购免税商品，并一次性携带出境。不允许旅客在市内免税店购买或预订后，寄存在口岸并于进境时提货。旅客在市内免税店购买免税商品不设购物限额，但应当符合海关关于旅客携带行李物品进出境应当以自用、合理数量为限的规定。

市内免税店主要销售食品、服装服饰、箱包、鞋帽、母婴用品、首饰和工艺品、电子产品、香化产品、酒等便于携带的消费品，鼓励市内免税店销售国货“潮品”，将具有自主品牌、有助于传播中华优秀传统文化的特色产品纳入经营范围。

市内免税店的进口商品免征关税、进口环节增值税和消费税，国内商品进入市内免税店视同出口，退（免）增值税、消费税，市内免税店销售的上述商品免征国内环节增值税、消费税。

免税业蛋糕有望做大，相关上市公司或将受益

华泰证券发布研报表示，市内店位于免税购物决策链最前端，此次政策落地进一步补充我国免税渠道，利好免税业蛋糕做大，并为国货精品出海开辟新渠道，为所在地城市零售和出行相关企业注入成长新机遇。国泰君安证券研报表示，市内免税新政落地有望促使奢侈品消费从海外回流，牌照发放是市内免税发展初期的决定因素。

根据《通知》，中免集团经营的6家市内免税店自10月1日起适用《暂行办法》，中出服经营的12家外汇商品免税店自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店。而中免集团为中国中免（601888.SH）的全资子公司，此前，中国中免曾发布公告，拟以非公开协议方式参与中出服的增资扩股项目。

中国中免主要从事以免税为主的旅游零售业务，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务。此外，中国中免还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。中国中免的子公司中免集团负责中国中免的免税业务。

中国中免与全球超过1400个全球知名品牌建立了长期稳定的合作关系，在大连、青岛、上海、深圳、三亚、香港、北京和海口设立了覆盖全国的8大海关监管物流中心。

2024年上半年，中国中免实现营业收入312.65亿元，实现归母净利润32.88亿元。其中，上半年，受益于国际航班、客流的不断恢复，中国中免的境内出入境免税门店收入同比增长超过100%，且盈利能力持续改善。

具体来看，中国中免位于北京机场（含首都国际机场、大兴国际机场）的免税门店收入同比增长超过200%，位于上海机场（含浦东国际机场、虹桥国际机场）的免税门店收入增长将近1倍，净利润均实现大幅增长。

盈利能力方面，上半年，中国中免的主营业务毛利率为32.94%，同比提升2.62个百分点。其中，第二季度主营业务毛利率为33.29%，同比提升0.82个百分点，环比提升0.59个百分点。

此外，2023年3月、6月，中国中免董事会分别审议通过了《关于投资中国出国人员服务有限公司的议案》《关于拟通过公开摘牌方式向中国出国人员服务有限公司增资的议案》。

2023年3月，中国中免发布公告表示，为进一步完善公司免税业务布局，扩大公司主营业务规模，经公司董事会审议通过，同意公司以非公开协议方式出资12.28亿元参与中出服的增资扩股项目。

2023年6月，中国中免发布公告表示，中出服本次增资扩股拟通过产权市场公开进行，并在北京产权交易所发布公告，通过公开挂牌方式征集符合条件的投资方实施增资扩股。本次增资完成后，中出服原股东持股比例为51%，新增股东持股比例为49%。公司拟通过公开摘牌方式参与本次竞拍。

此外，东莞证券发布研报表示，整体来看，完善后的市内免税店政策主要面向出境客流，参照韩国市内免税模式可有效刺激外国人消费和塑造国产品牌影响力，点燃入出境旅游消费，广深沪口岸机场同样有望受益于入出境客流增长和提货点带来的租金增长，上海机场（600009.SH）、白云机场（600004.SH）等机场类上市公司同样有望受益。

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