7月29日我写了一篇文章叫《消费究竟跌到哪才是底啊。。》，在里面我给大家分享了一组数据：

2024年上半年全国消费品零售总额同比+3.7%。但上半年北京同比-0.3%，上海同比-2.3%，广州同比+0%，深圳同比+1%。四大一线城市的消费增速明显低于全国平均水平。

加上7月份的消费数据，如今则变成了全国同比+3.5%，北京同比-0.8%，上海同比-2.8%，广州同比-0.3%，深圳同比+1.2%。四大城市中连广州也转负了，北京上海消费进一步下滑，只有深圳反弹了一些，但依然低于全国水平。

但与一线城市的惨烈相比，部分二线城市以及中西部地区的消费则保持较高增速。上半年，苏州同比+7.4%，泉州同比+6.1%，福州同比+5.9%，长沙同比+5.2%，武汉同比+5.6%，烟台同比+4.8%。号称经济提前失落20年的东北，沈让同比+4.9%，哈尔滨同比+10.3%。

低线城市消费居然比一线城市消费好？这跟传统认知不符。

我翻阅了一些数据做了推测，大家看看有没有道理。

一线经济发达城市集中在我国东部沿海区域，东部城市的金融业、地产业、批发零售业是高于全国水平的，而二三线城市多数集中在我国中部区域，中部城市的建筑业、农业、交运、餐饮是高于全国水平的。

简单来说，就是一线城市靠地产金融消费，二三线城市靠农业旅游。

这几年房价低迷，地产公司爆，从事地产或与之相关行业的人员收入大幅下降。金融行业也因为资本市场低迷，从业人员被裁 Y 降 X 收入也大幅下降，一线城市居民的收入因此受到了影响。2024年上半年广东、上海、北京的人均可支配收入增速包揽全国倒数一二三名。

再加上一线城市的居民配置资产较多，股票、基金、房产占财 F 比例高于全国水平。在房价、股价下跌的大环境下，相当于收入下降的同时，手上持有的资产也在不断缩水，这严重影响了一线城市居民的消费欲望。而刚才说了，金融、地产、消费行业是一线城市的经济驱动力，消费低迷，让一线城市居民收入进一步减少，最终让一线城市掉进了一个“死循环”。

而三四线城市的居民资产配置比较少，股票少买，房子甚至是自建的，资产主要是银行存 K

从我关注数据也能看出来，我的读者按地域分布计算，广东占22%（其中广州和深圳各占7%），上海占9%，北京占8.5%，浙江占7.7%，江苏占7%，山东占4.6%，四川占4.4%，这充分说明做投资的主力人群基本都在东部沿海城市。

这说明了3个问题：

1、一线城市的居民这几年对经济的感受应该是全国最差最悲观的

以前一线城市的经济增速位列全国前列，现在是位列全国倒数。投资亏，创业失败，收入下降，在一线城市发生的概率远远大于低线城市。但是在低线城市则不一定，这些年经常听到说某某某回到老家开茶饮店大赚，我以前会觉得是假的，但如今觉得可能不一定，还是眼见为实吧。

2、“一线城市房价永远涨”阶段性证伪

以前我们会认为一线城市人口持续净流入，拥有全国最好的配套资源，拥有全国最富有的人口。但这几年随着一线城市居民财 F 缩水流失，一线城市的房价必然也遭受压力，特别是上海，今年5-6月是金融行业裁 Y 降 X 的开始，影响可能要等半年后才会进一步显现。

3、搞投资创业的朋友多关注低线城市

我们经常会把 PDD 的业绩大增归功于“消费降级”，但也有可能是因为使用消费人群集中在低线城市，所以才导致业绩好，而一线城市居民经常使用的那淘那东则有明显的业绩压力。

下面这个图就很有意思，2019年大型演唱会主要在东部沿海城市举办，而2023年中西部城市的数量明显增加。开演唱会的明星们都知道如今低线城市比一线城市更有消费力

由于一线城市居民消费低迷，企业就只能够不断降价去吸引消费者，最终导致消费企业赚不到甚至会亏。根据数据，2024年上半年限额以上（营业额200万以上）的住宿和餐饮企业，营业利润为-7.7亿。

今年以来，餐饮行业基本都在赔赚吆喝，不少餐饮店都推出了团购优惠套餐，但与之对应的是，2024年上半年国内餐饮相关注销量达到105.6万家，2023年全年也不过是135.9万家。我公司楼下的牛肉面店已经换了三个老板，平均每家坚持不到3个月。

如果房地产和股票市场依然低迷的话，消费行业很难会好。

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