9月3日，中船系概念股大涨，截至发稿，$昆船智能(301311)$涨停20%，中船汉光（300847.SZ）涨10.15%，中船科技（600072.SH）涨10%，中船应急（300527.SZ）涨8.18%，中国海防（600764.SH）、中船防务（600685.SH）、中国动力（600482.SH）、久之洋（300516.SZ）等个股亦纷纷上扬。

消息面，9月2日，$中国船舶(600150)$与$中国重工(601989)$签署了《吸收合并意向协议》，公司拟通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。为避免股价异常波动，两家公司自9月3日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

此次交易的双方均为千亿市值的造船业巨无霸，现在公告将要合并重组，瞬间激活了资本市场的想象力，相关概念股今日集体走高。

不过，在重组公布的前夕，中国船舶与中国重工的股价均出现放量大跌。

公开资料显示，中国船舶与中国重工均属于中国船舶集团旗下核心企业。

在2019年，经国务院批准，中船工业与中船重工实施联合重组，新设中国船舶集团，将中船工业和中船重工整体划入中国船舶集团。2021年，“南北船”合并正式完成。

据悉，此次中国船舶拟吸收合并中国重工，或是“南北船”两大集团合并后，中国船舶集团最大的一次资产整合。

另外，中国船舶、中国重工经过多年发展，均形成了涵盖船舶制造、船舶维修、机电设备等船舶总装全产业链生产制造体系，两家公司业务重合度较高，构成同业竞争。本次重大资产重组，亦是为了解决同业竞争，提升市场占有率，提升中国造船业的国际竞争力的重要举措。

此情此景，让不少投资者联想起10年前中国北车和中国南车的合并。

2014年12月30日，中国南车与中国北车正式宣布，双方以南车换股吸收北车的方式进行合并，中国中车正式诞生。与此同时，伴随着牛市的气氛，相关公司股价连续大涨，展开一轮史诗级行情，中国中车也被誉为“中国神车”。

而本次中国船舶和中国重工的合并，也被视为“中国神船”的诞生，后续能否上演“中国神车”的奇迹，甚至引发牛市的回归，值得投资者持续关注。

值得注意的是，造船业是一个典型的周期行业，其周期跨度一般为20年至30年之久。

近年来，全球航运市场需求稳步增长，景气度显著提升，造船业开启了复苏周期。截至2024年6月末，克拉克森新船价格指数升至187.2点，同比增长达9.5%。全球手持船舶订单量达到29126万载重吨，达到2016年以来的新高。

业界普遍认为，全球造船业处在新一轮景气上行大周期，主流船厂在手订单排至2028年。申万宏源研报亦认为，本轮造船业上行周期有望持续超过10年。

今年上半年，中国船舶和中国重工的业绩亦反映出可观的景气度。

数据显示，中国船舶上半年实现营业收入360.17亿元，同比增长17.99%，归母净利润14.12亿元，同比增长155.31%；中国重工上半年实现营业总收入221.02亿元，同比增长31.05%；归母净利润5.32亿元，同比增长177.13%。

在此背景下，中国船舶、中国重工顺周期起航，推进资产重组，积极打造世界一流船舶制造企业，后续的想象空间值得期待。

中金公司表示，中国船舶间接控股股东中国船舶集团有限公司2021年6月30日承诺在5年内稳妥推进符合注入上市公司的相关资产及业务整合以解决同业竞争问题。本次重组为船舶系资产重组的第一步，拟由中国船舶吸收合并中国重工，两家船企均为中国造船业龙头，旗下有多家优质船厂，该行认为重组后有助于优质造船资产整合，明晰各船厂定位，加强内部协同，利好中国船舶长期发展。

作者：飞鱼